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d, < > /d
ƚƌŝďĞƐ͘
ŵĞŐĂůŝƚŚƐ ĂŶĚ ƌŽĐŬ ĐĂƌǀŝŶŐƐ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ǁĂLJ͘
dŚĞƐĞ ƚƌĞŬƐ ůĂƐƚ ĨƌŽŵ Ă ĨĞǁ ŚŽƵƌƐ ƚŽ Ă ĨĞǁ ǁĞĞŬƐ ŝŶ ĚƵƌĂƟŽŶ͕ ĂŶĚ ǀĂƌLJ
ŐƌĞĞŶ ƉĂĚŝ ĮĞůĚƐ͕ ďŽƌĚĞƌĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŵŽƵŶƚĂŝŶƐ ŽĨ ƚŚĞ DĂůŝŐĂŶ ZĂŶŐĞ͘
ũƵŶŐůĞ͕ ĐƌŽƐƐŝŶŐ ƐƚƌĞĂŵƐ ŽŶ ďĂŵ ďƌŝĚŐĞƐ͕ ĂŶĚ ǀŝĞǁŝŶŐ ĂŶĐŝĞŶƚ <ĞůĂďŝƚ
ĨƌŽŵ Ă ŐĞŶƚůĞ ƐƚƌŽůů ƚŽ Ă ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ĞdžƉĞĚŝƟŽŶ͕ ƚƌĞŬŬŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ĚĞŶƐĞ
ůŽŶŐŚŽƵƐĞ ƚŽ ůŽŶŐŚŽƵƐĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ĚĞŶƐĞ ƌĂŝŶĨŽƌĞƐƚ ĂŶĚ ƉĂƐƚ ƐƉĂƌŬůŝŶŐ
ƚŽ ϭ͕ϮϬϬ ŵĞƚƌĞƐ͕ ĞŶũŽLJƐ Ă ĐůŝŵĂƚĞ ŽĨ ĞƚĞƌŶĂů ƐƉƌŝŶŐ ĂŶĚ ƐŚŽǁĐĂƐĞƐ ƚŚĞ
ĂƌĞĂ ŽĨ ƌĞŵŽƚĞ ŵŽƵŶƚĂŝŶ ǀĂůůĞLJƐ͕ ůŽĐĂƚĞĚ Ăƚ ĂŶ ĂůƟƚƵĚĞ ŽĨ ĂƌŽƵŶĚ ϭ͕ϬϬϬ
ǀŝďƌĂŶƚ ĐƵůƚƵƌĞƐ ;ĂŶĚ ǁĂƌŵ ŚŽƐƉŝƚĂůŝƚLJͿ ŽĨ ƚŚĞ <ĞůĂďŝƚ ĂŶĚ >ƵŶ ĂǁĂŶŐ
dŚĞ ďĞƐƚ ǁĂLJ ƚŽ ĚŝƐĐŽǀĞƌ ƚŚŝƐ ĞŶĐŚĂŶƟŶŐ ƉůĂĐĞ ŝƐ ďLJ ƚƌĞŬŬŝŶŐ ĨƌŽŵ
dŚĞ <ĞůĂďŝƚ ,ŝŐŚůĂŶĚƐ ĂƌĞ ŽŌĞŶ ƌĞĨĞƌƌĞĚ ƚŽ ĂƐ ^ĂƌĂǁĂŬ͛Ɛ ^ŚĂŶŐƌŝͲ>Ă͘ dŚŝƐ
ƚŚĞ
ĂLJ
ŌĞƌ
ϭ
ʹ
ŶĞĂƌďLJ
ĂƌŝŽ͘
ďƌĞĂŬĨĂƐƚ͕
EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ
EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ͘
&ůLJ
ϱ ͬϰE ĂƌŝŽ ŝƐĐŽǀĞƌLJ
ĮƐŚƉŽŶĚ͘
^ĂŵƉůĞ /ƟŶĞƌĂƌLJ
ĨƌŽŵ
ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ
ŝŶŶĞƌ
Dŝƌŝ
Θ
ŚŽǁ
ƚŽ
ƚŚĞ
ĂƌŝŽ
ĂLJ Ϯ Ͳ WĂ͛ DĂĚĂ sŝůůĂŐĞ Ͳ &ŝƐŚŝŶŐ Θ tŝůĚůŝĨĞ͘
ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ
WĂΖ DĂĚĂ ǀŝůůĂŐĞ ĂŶĚ ĞŶũŽLJ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ďĞĂƵƟͲ
ǁŝůĚůŝĨĞ ŽŶ ƚŚĞ ǁĂLJ ďĂĐŬ ƚŽ ĂƌŝŽ͘ ŌĞƌ ĂŶŽƚŚĞƌ
ĨŽƌ ůƵŶĐŚ ĂŶĚ Ă ƐŚŽƌƚ ďƌŝĞĮŶŐ ĂďŽƵƚ LJŽƵƌ ƚŽƵƌ͘
ƚŚĞ ϰt ĂŶĚ ƚƵƌŶ ŽŶ ƚŚĞ ƐƉŽƚůŝŐŚƚ ƚŽ ůŽŽŬ ĨŽƌ
D ^tŝŶŐƐ ZƵƌĂů ŝƌ ^ĞƌǀŝĐĞ͘ dƌĂŶƐĨĞƌ ƚŽ ƚŚĞ
EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ͕ Ă ĐŽŵĨŽƌƚĂďůĞ ŚŽŵĞƐƚĂLJ
ĂŶĚ ƌĞƐŝĚĞŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞƟƌĞĚ ĚŝƐƚƌŝĐƚ ĐŚŝĞŌĂŝŶ͕
ƐƵŵƉƚƵŽƵƐ ůŽĐĂů ƐƚLJůĞ ĚŝŶŶĞƌ͕ ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ Ăƚ ƚŚĞ
ĨƵů ƐĐĞŶĞƌLJ ĞŶ ƌŽƵƚĞ͘ ŶũŽLJ Ă ƉŝĐŶŝĐ ůƵŶĐŚ͕ ƌĞůĂdž
Ăƚ
ůŽĐĂůƐ
ƚƌĂǀĞů ďLJ ϰt ŽŶ ŵƵĚ ƚƌĂĐŬƐ ƚŽ ŶĞŝŐŚďŽƵƌŝŶŐ
ďLJ ƚŚĞ ƌŝǀĞƌ ĂŶĚ ƚƌLJ LJŽƵƌ ŚĂŶĚ Ăƚ Ă ƐƉŽƚ ŽĨ ƌŝǀĞƌ
ĨŽƌ LJŽƵƌ ĞǀĞŶŝŶŐ ŵĞĂů͘ ^ƉĞŶĚ ƚŚĞ ƌĞƐƚ ŽĨ ƚŚĞ
dŚĞŶ ĚƌŝǀĞ ƚŽ ƚŚĞ ƐŚĞĞƉ ĨĂƌŵ ƚŽ ƉŝĐŬ ƉƌŽĚƵĐĞ
ĂŌĞƌŶŽŽŶ ƌĞůĂdžŝŶŐ Žƌ ĐĂƚĐŚ Ă ĮƐŚ ĨŽƌ ĚŝŶŶĞƌ Ăƚ
ĮƐŚŝŶŐ͘ Ɛ ĚƵƐŬ ĨĂůůƐ͕ ďŽĂƌĚ ƚŚĞ ƌĞĂƌ ŇĂƚďĞĚ ŽĨ
ŽŶ
;Žƌ
ƚƌĂŝů
ŵŝƐƐ
DŽƐƚ
DŽƐƚ
hƉƉĞƌ
,ŽƵƐĞ͘
ƐŝŵƉůĞ
'ƵŶƵŶŐ
ǀŝĐĞ
ƚŚĞ
;Ϯ͕ϬϰϯŵͿ͕
ŚĞĂĚ
ƌĂŝŶĨŽƌĞƐƚͿ͕
ŽŶƚĂĐƚ
ŽůĚ
;KīĞƌĞĚ ďLJ ŽƌŶĞŽ džƉĞƌŝĞŶĐĞƐ͕ ǁǁǁ͘ďŽƌŶĞŽĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐ͘ĐŽŵ ʹ Ğdž DŝƌŝͿ
;KīĞƌĞĚ ďLJ ŽƌŶĞŽ džƉĞƌŝĞŶĐĞƐ͕ ǁǁǁ͘ďŽƌŶĞŽĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐ͘ĐŽŵ ʹ Ğdž DŝƌŝͿ
ĂƌĂŵ
ďƵƚ
ĨŽƌ
^ĂƌĂǁĂŬ
^ĂƌĂǁĂŬ
Θ ϲϱ ĨŽƌ ĚĞƚĂŝůƐ͘
ƚŚĞ
ǀĂƌƐĂͿ͘
DƵƌƵĚ
Ă
ďƌĞĂŬĨĂƐƚ
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ϯ
ƚŽƵƌ
;ǁŝƚŚ
ƚŽƵƌ
ůƚĞƌŶĂƟǀĞ /ƟŶĞƌĂƌŝĞƐ
ƚŚĞƐĞ
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ůŽŶŐŚŽƵƐĞ
ƉŽƉƵůĂƌ
ŚŽƵƌ
ďĞĨŽƌĞ
ĂƌĞ
ĂůƐŽ
Ăƚ
;Ϯ͕ϰϮϰŵͿ
ƚƌĞŬ
ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ
ĂƌŝŽ
ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ
ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ
Žƌ
ƐĞƌŝŽƵƐ
ĂƌŝŽ
ƚƌĞŬŬŝŶŐ
ƉŽƐƐŝďůĞ
ĂŶĚ ŵƵƐƚ ďĞ ĂƌƌĂŶŐĞĚ ǁĞůů ŝŶ ĂĚǀĂŶĐĞ͘
ĂƌŝŽ ŝƌƉŽƌƚ ĨŽƌ LJŽƵƌ ĚĞƉĂƌƚƵƌĞ ŇŝŐŚƚ͘
ŽīĞƌ
ŽīĞƌ
ƐƚŽƉƐ
ƵƉ
>ŽŽƉ͕
ƚŚƌŽƵŐŚ
ƚŽ
ĂƚƵ
ƐĂůͿ͘
ŝŶ
ĂLJ ϯ Ͳ WĂ͛ >ƵŶŐĂŶ Ͳ WĂ͛ hŵŽƌ ďLJ >ŽŶŐďŽĂƚ͘
ĂLJ ϰ Ͳ WƌĂLJĞƌ DŽƵŶƚĂŝŶ Θ DŽƵŶƚĂŝŶ ŝŬŝŶŐ͘
ĂŶĚ
ĚŝŶŶĞƌ ĂŶĚ ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ Ăƚ ƚŚĞ EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ͘
ĨŽƌĞƐƚƐ ƚŽ ŝĚLJůůŝĐ WĂΖ>ƵŶŐĂŶ sŝůůĂŐĞ͕ ůŽŽŬŝŶŐ ŽƵƚ
ŌĞƌ ĂŶ ĞĂƌůLJ ďƌĞĂŬĨĂƐƚ͕ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ǀŝĂ ϰt ƚŽ
ŚĞĂƚŚ
KƚŚĞƌ ƉŽƐƐŝďůĞ ƚƌĞŬƐ ŝŶĐůƵĚĞ ǁĞĞŬ ůŽŶŐ ƚƌĂŝůƐ ƚŽ
>ŽŶŐ >ĞůůĂŶŐ Žƌ >ŝŽ DĂƚŽŚ ůŽŶŐŚŽƵƐĞƐ ŽŶ ƚŚĞ
ƚŚĞ
ĂLJ ϱ Ͳ ĞƉĂƌƚƵƌĞ͘ ŌĞƌ ďƌĞĂŬĨĂƐƚ͕ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ƚŽ
'ƌĂď Ă ďŝĐLJĐůĞ ĂŶĚ ƐƉĞŶĚ ƚŚĞ ƌĞƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ĚĂLJ
ĚŝƐĐŽǀĞƌŝŶŐ ĂƌŝŽ ĂŶĚ ŝƚƐ ƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƐ ;ĚŽŶ͛ƚ
Y
ĞdžƉĞĚŝƟŽŶƐ
<ĞůĂďŝƚ
<ĞůĂďŝƚ
>Ăǁŝ
Ă
ƉůĞĂƐĂŶƚ ϮͲϯ ĚĂLJ ƚƌĞŬ ƚŽ ĂŬĂůĂůĂŶ ĨƌŽŵ ĂƌŝŽ
Đůŝŵď
ZĞƚƵƌŶ ƚŽ EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ ĨŽƌ ĨƵůů ďƌĞĂŬĨĂƐƚ͘
ϰt ͘ ŝŶŶĞƌ Θ ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ Ăƚ ƚŚĞ EŐŝŵĂƚ LJƵ
ŝƟŶĞƌĂƌŝĞƐ͘ WůĞĂƐĞ ƌĞĨĞƌ ƚŽ ƚŚĞ ůŝƐƟŶŐ ŽŶ ƉĂŐĞ ϲϰ
tĂŬĞ ƵƉ Ăƚ ϬϰϬϬ ŚƌƐ͘ ĨŽƌ Ă ƋƵŝĐŬ ĐŽīĞĞ ĂŶĚ
hŵŽƌ sŝůůĂŐĞ͕ ƚŚĞŶ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ďĂĐŬ ƚŽ ĂƌŝŽ ďLJ
ĨŽƌ ŐŝĂŶƚ ƉŝƚĐŚĞƌ ƉůĂŶƚƐ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ǁĂLJ͘ ŌĞƌ
ůƵŶĐŚ ĂŶĚ ƐŝŐŚƚƐĞĞŝŶŐ ĂƌŽƵŶĚ WĂΖ >ƵŶŐĂŶ͕ ƚƌĞŬ
ƚŽ ƚŚĞ ĞďƉƵƌ ZŝǀĞƌ ĨŽƌ Ă ůŽŶŐďŽĂƚ ƌŝĚĞ ƚŽ WĂΖ
dŚĞ ďƌĞĂƚŚƚĂŬŝŶŐ ƐƵŶƌŝƐĞ ƐĐĞŶĞƌLJ ŽĨ ĂƌŝŽ ĂŶĚ
ƚŚĞ WƵůŽŶŐ dĂƵ EĂƟŽŶĂů WĂƌŬ ZĂŶŐĞ ĨƌŽŵ ƚŚŝƐ
ƐƵŵŵŝƚ ĐŽƵůĚ ǁĞůů ďĞ ƚŚĞ ŚŝŐŚůŝŐŚƚ ŽĨ LJŽƵƌ ǀŝƐŝƚ͘
ƚĂŬĞƐ ũƵƐƚ ŽǀĞƌ ĂŶ ŚŽƵƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵŽĚĞƌĂƚĞůLJ Įƚ͘
WƌĂLJĞƌ
,ŝŐŚůĂŶĚ ƚƌĞŬƐ ǁŝƚŚ Ă ǀĂƌŝĞƚLJ ŽĨ ůŽĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ
DŽƵŶƚĂŝŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƵŶƌŝƐĞ͘ dŚŝƐ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ƚƌĞŬ
ϭϯ
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ƚƌŝďĞƐ͘
ŵĞŐĂůŝƚŚƐ ĂŶĚ ƌŽĐŬ ĐĂƌǀŝŶŐƐ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ǁĂLJ͘
dŚĞƐĞ ƚƌĞŬƐ ůĂƐƚ ĨƌŽŵ Ă ĨĞǁ ŚŽƵƌƐ ƚŽ Ă ĨĞǁ ǁĞĞŬƐ ŝŶ ĚƵƌĂƟŽŶ͕ ĂŶĚ ǀĂƌLJ
ŐƌĞĞŶ ƉĂĚŝ ĮĞůĚƐ͕ ďŽƌĚĞƌĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŵŽƵŶƚĂŝŶƐ ŽĨ ƚŚĞ DĂůŝŐĂŶ ZĂŶŐĞ͘
ũƵŶŐůĞ͕ ĐƌŽƐƐŝŶŐ ƐƚƌĞĂŵƐ ŽŶ ďĂŵ ďƌŝĚŐĞƐ͕ ĂŶĚ ǀŝĞǁŝŶŐ ĂŶĐŝĞŶƚ <ĞůĂďŝƚ
ĨƌŽŵ Ă ŐĞŶƚůĞ ƐƚƌŽůů ƚŽ Ă ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ĞdžƉĞĚŝƟŽŶ͕ ƚƌĞŬŬŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ĚĞŶƐĞ
ůŽŶŐŚŽƵƐĞ ƚŽ ůŽŶŐŚŽƵƐĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ĚĞŶƐĞ ƌĂŝŶĨŽƌĞƐƚ ĂŶĚ ƉĂƐƚ ƐƉĂƌŬůŝŶŐ
ƚŽ ϭ͕ϮϬϬ ŵĞƚƌĞƐ͕ ĞŶũŽLJƐ Ă ĐůŝŵĂƚĞ ŽĨ ĞƚĞƌŶĂů ƐƉƌŝŶŐ ĂŶĚ ƐŚŽǁĐĂƐĞƐ ƚŚĞ
ĂƌĞĂ ŽĨ ƌĞŵŽƚĞ ŵŽƵŶƚĂŝŶ ǀĂůůĞLJƐ͕ ůŽĐĂƚĞĚ Ăƚ ĂŶ ĂůƟƚƵĚĞ ŽĨ ĂƌŽƵŶĚ ϭ͕ϬϬϬ
ǀŝďƌĂŶƚ ĐƵůƚƵƌĞƐ ;ĂŶĚ ǁĂƌŵ ŚŽƐƉŝƚĂůŝƚLJͿ ŽĨ ƚŚĞ <ĞůĂďŝƚ ĂŶĚ >ƵŶ ĂǁĂŶŐ
dŚĞ ďĞƐƚ ǁĂLJ ƚŽ ĚŝƐĐŽǀĞƌ ƚŚŝƐ ĞŶĐŚĂŶƟŶŐ ƉůĂĐĞ ŝƐ ďLJ ƚƌĞŬŬŝŶŐ ĨƌŽŵ
dŚĞ <ĞůĂďŝƚ ,ŝŐŚůĂŶĚƐ ĂƌĞ ŽŌĞŶ ƌĞĨĞƌƌĞĚ ƚŽ ĂƐ ^ĂƌĂǁĂŬ͛Ɛ ^ŚĂŶŐƌŝͲ>Ă͘ dŚŝƐ
ƚŚĞ
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ŌĞƌ
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ŶĞĂƌďLJ
ĂƌŝŽ͘
ďƌĞĂŬĨĂƐƚ͕
EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ
EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ͘
&ůLJ
ϱ ͬϰE ĂƌŝŽ ŝƐĐŽǀĞƌLJ
ĮƐŚƉŽŶĚ͘
^ĂŵƉůĞ /ƟŶĞƌĂƌLJ
ĨƌŽŵ
ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ
ŝŶŶĞƌ
Dŝƌŝ
Θ
ŚŽǁ
ƚŽ
ƚŚĞ
ĂƌŝŽ
ĂLJ Ϯ Ͳ WĂ͛ DĂĚĂ sŝůůĂŐĞ Ͳ &ŝƐŚŝŶŐ Θ tŝůĚůŝĨĞ͘
ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ
WĂΖ DĂĚĂ ǀŝůůĂŐĞ ĂŶĚ ĞŶũŽLJ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ďĞĂƵƟͲ
ǁŝůĚůŝĨĞ ŽŶ ƚŚĞ ǁĂLJ ďĂĐŬ ƚŽ ĂƌŝŽ͘ ŌĞƌ ĂŶŽƚŚĞƌ
ĨŽƌ ůƵŶĐŚ ĂŶĚ Ă ƐŚŽƌƚ ďƌŝĞĮŶŐ ĂďŽƵƚ LJŽƵƌ ƚŽƵƌ͘
ƚŚĞ ϰt ĂŶĚ ƚƵƌŶ ŽŶ ƚŚĞ ƐƉŽƚůŝŐŚƚ ƚŽ ůŽŽŬ ĨŽƌ
D ^tŝŶŐƐ ZƵƌĂů ŝƌ ^ĞƌǀŝĐĞ͘ dƌĂŶƐĨĞƌ ƚŽ ƚŚĞ
EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ͕ Ă ĐŽŵĨŽƌƚĂďůĞ ŚŽŵĞƐƚĂLJ
ĂŶĚ ƌĞƐŝĚĞŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞƟƌĞĚ ĚŝƐƚƌŝĐƚ ĐŚŝĞŌĂŝŶ͕
ƐƵŵƉƚƵŽƵƐ ůŽĐĂů ƐƚLJůĞ ĚŝŶŶĞƌ͕ ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ Ăƚ ƚŚĞ
ĨƵů ƐĐĞŶĞƌLJ ĞŶ ƌŽƵƚĞ͘ ŶũŽLJ Ă ƉŝĐŶŝĐ ůƵŶĐŚ͕ ƌĞůĂdž
Ăƚ
ůŽĐĂůƐ
ƚƌĂǀĞů ďLJ ϰt ŽŶ ŵƵĚ ƚƌĂĐŬƐ ƚŽ ŶĞŝŐŚďŽƵƌŝŶŐ
ďLJ ƚŚĞ ƌŝǀĞƌ ĂŶĚ ƚƌLJ LJŽƵƌ ŚĂŶĚ Ăƚ Ă ƐƉŽƚ ŽĨ ƌŝǀĞƌ
ĨŽƌ LJŽƵƌ ĞǀĞŶŝŶŐ ŵĞĂů͘ ^ƉĞŶĚ ƚŚĞ ƌĞƐƚ ŽĨ ƚŚĞ
dŚĞŶ ĚƌŝǀĞ ƚŽ ƚŚĞ ƐŚĞĞƉ ĨĂƌŵ ƚŽ ƉŝĐŬ ƉƌŽĚƵĐĞ
ĂŌĞƌŶŽŽŶ ƌĞůĂdžŝŶŐ Žƌ ĐĂƚĐŚ Ă ĮƐŚ ĨŽƌ ĚŝŶŶĞƌ Ăƚ
ĮƐŚŝŶŐ͘ Ɛ ĚƵƐŬ ĨĂůůƐ͕ ďŽĂƌĚ ƚŚĞ ƌĞĂƌ ŇĂƚďĞĚ ŽĨ
ŽŶ
;Žƌ
ƚƌĂŝů
ŵŝƐƐ
DŽƐƚ
DŽƐƚ
hƉƉĞƌ
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ŽŶƚĂĐƚ
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;KīĞƌĞĚ ďLJ ŽƌŶĞŽ džƉĞƌŝĞŶĐĞƐ͕ ǁǁǁ͘ďŽƌŶĞŽĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐ͘ĐŽŵ ʹ Ğdž DŝƌŝͿ
;KīĞƌĞĚ ďLJ ŽƌŶĞŽ džƉĞƌŝĞŶĐĞƐ͕ ǁǁǁ͘ďŽƌŶĞŽĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐ͘ĐŽŵ ʹ Ğdž DŝƌŝͿ
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ĨŽƌ
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ĂƌŝŽ
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ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ
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ƐĞƌŝŽƵƐ
ĂƌŝŽ
ƚƌĞŬŬŝŶŐ
ƉŽƐƐŝďůĞ
ĂŶĚ ŵƵƐƚ ďĞ ĂƌƌĂŶŐĞĚ ǁĞůů ŝŶ ĂĚǀĂŶĐĞ͘
ĂƌŝŽ ŝƌƉŽƌƚ ĨŽƌ LJŽƵƌ ĚĞƉĂƌƚƵƌĞ ŇŝŐŚƚ͘
ŽīĞƌ
ŽīĞƌ
ƐƚŽƉƐ
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ƚŽ
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ĂLJ ϯ Ͳ WĂ͛ >ƵŶŐĂŶ Ͳ WĂ͛ hŵŽƌ ďLJ >ŽŶŐďŽĂƚ͘
ĂLJ ϰ Ͳ WƌĂLJĞƌ DŽƵŶƚĂŝŶ Θ DŽƵŶƚĂŝŶ ŝŬŝŶŐ͘
ĂŶĚ
ĚŝŶŶĞƌ ĂŶĚ ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ Ăƚ ƚŚĞ EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ͘
ĨŽƌĞƐƚƐ ƚŽ ŝĚLJůůŝĐ WĂΖ>ƵŶŐĂŶ sŝůůĂŐĞ͕ ůŽŽŬŝŶŐ ŽƵƚ
ŌĞƌ ĂŶ ĞĂƌůLJ ďƌĞĂŬĨĂƐƚ͕ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ǀŝĂ ϰt ƚŽ
ŚĞĂƚŚ
KƚŚĞƌ ƉŽƐƐŝďůĞ ƚƌĞŬƐ ŝŶĐůƵĚĞ ǁĞĞŬ ůŽŶŐ ƚƌĂŝůƐ ƚŽ
>ŽŶŐ >ĞůůĂŶŐ Žƌ >ŝŽ DĂƚŽŚ ůŽŶŐŚŽƵƐĞƐ ŽŶ ƚŚĞ
ƚŚĞ
ĂLJ ϱ Ͳ ĞƉĂƌƚƵƌĞ͘ ŌĞƌ ďƌĞĂŬĨĂƐƚ͕ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ƚŽ
'ƌĂď Ă ďŝĐLJĐůĞ ĂŶĚ ƐƉĞŶĚ ƚŚĞ ƌĞƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ĚĂLJ
ĚŝƐĐŽǀĞƌŝŶŐ ĂƌŝŽ ĂŶĚ ŝƚƐ ƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƐ ;ĚŽŶ͛ƚ
Y
ĞdžƉĞĚŝƟŽŶƐ
<ĞůĂďŝƚ
<ĞůĂďŝƚ
>Ăǁŝ
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ƉůĞĂƐĂŶƚ ϮͲϯ ĚĂLJ ƚƌĞŬ ƚŽ ĂŬĂůĂůĂŶ ĨƌŽŵ ĂƌŝŽ
Đůŝŵď
ZĞƚƵƌŶ ƚŽ EŐŝŵĂƚ LJƵ ,ŽƵƐĞ ĨŽƌ ĨƵůů ďƌĞĂŬĨĂƐƚ͘
ϰt ͘ ŝŶŶĞƌ Θ ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ Ăƚ ƚŚĞ EŐŝŵĂƚ LJƵ
ŝƟŶĞƌĂƌŝĞƐ͘ WůĞĂƐĞ ƌĞĨĞƌ ƚŽ ƚŚĞ ůŝƐƟŶŐ ŽŶ ƉĂŐĞ ϲϰ
tĂŬĞ ƵƉ Ăƚ ϬϰϬϬ ŚƌƐ͘ ĨŽƌ Ă ƋƵŝĐŬ ĐŽīĞĞ ĂŶĚ
hŵŽƌ sŝůůĂŐĞ͕ ƚŚĞŶ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ďĂĐŬ ƚŽ ĂƌŝŽ ďLJ
ĨŽƌ ŐŝĂŶƚ ƉŝƚĐŚĞƌ ƉůĂŶƚƐ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ǁĂLJ͘ ŌĞƌ
ůƵŶĐŚ ĂŶĚ ƐŝŐŚƚƐĞĞŝŶŐ ĂƌŽƵŶĚ WĂΖ >ƵŶŐĂŶ͕ ƚƌĞŬ
ƚŽ ƚŚĞ ĞďƉƵƌ ZŝǀĞƌ ĨŽƌ Ă ůŽŶŐďŽĂƚ ƌŝĚĞ ƚŽ WĂΖ
dŚĞ ďƌĞĂƚŚƚĂŬŝŶŐ ƐƵŶƌŝƐĞ ƐĐĞŶĞƌLJ ŽĨ ĂƌŝŽ ĂŶĚ
ƚŚĞ WƵůŽŶŐ dĂƵ EĂƟŽŶĂů WĂƌŬ ZĂŶŐĞ ĨƌŽŵ ƚŚŝƐ
ƐƵŵŵŝƚ ĐŽƵůĚ ǁĞůů ďĞ ƚŚĞ ŚŝŐŚůŝŐŚƚ ŽĨ LJŽƵƌ ǀŝƐŝƚ͘
ƚĂŬĞƐ ũƵƐƚ ŽǀĞƌ ĂŶ ŚŽƵƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵŽĚĞƌĂƚĞůLJ Įƚ͘
WƌĂLJĞƌ
,ŝŐŚůĂŶĚ ƚƌĞŬƐ ǁŝƚŚ Ă ǀĂƌŝĞƚLJ ŽĨ ůŽĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ
DŽƵŶƚĂŝŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƵŶƌŝƐĞ͘ dŚŝƐ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ƚƌĞŬ
ϭϯ
